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温氏股份（300498）详细介绍

一、公司业务

温氏股份（股票代码：300498）是一家在农牧业领域具有显著影响力的上市公司。公司的主营业务以肉猪、肉鸡养殖为主，同时辅以奶牛、肉鸭养殖，并进一步向食品加工、农牧设备制造等产业链配套领域拓展。具体来说：

1. 生猪养殖：公司是生猪养殖行业的龙头企业之一，拥有大规模的生猪养殖基地和先进的养殖技术。通过优化养殖结构、控制养殖成本等方式，公司在生猪价格周期性波动中保持稳定的盈利水平。
2. 肉鸡养殖：肉鸡业务也是公司的重要组成部分，公司拥有全国规模最大的鸡育种基因库和专业的育种团队，利用行业领先的育种技术提高养殖效率和产品质量。
3. 食品加工与农牧设备制造：公司还涉足食品加工和农牧设备制造领域，进一步延伸产业链，提高产品附加值和市场竞争力。

二、行业竞争格局

温氏股份所在的农牧业，特别是生猪和肉鸡养殖行业，具有较为激烈的竞争格局。行业内既有像温氏股份这样的龙头企业，也有众多中小规模的养殖企业。随着养殖行业的规模化、集约化发展趋势日益明显，行业集中度不断提高，竞争也愈发激烈。

在生猪养殖行业，企业之间的竞争主要体现在养殖规模、成本控制、疫病防控、产品质量等方面。而肉鸡养殖行业则更加注重育种技术、饲料配方、养殖环境等方面的竞争。

三、公司竞争优势与劣势分析

竞争优势：

1. 规模优势：公司作为行业龙头企业，拥有大规模的养殖基地和先进的养殖技术，能够形成规模效应，降低单位成本，提高盈利能力。
2. 技术优势：公司在育种技术、疫病防控、饲料营养等方面拥有关键核心技术，提高了生产效率，降低了生产成本，增强了竞争力。
3. 产业链延伸：公司通过向食品加工、农牧设备制造等产业链配套领域延伸，提高了产品附加值，增强了公司对市场的掌控能力。
4. 品牌影响力：公司经过多年的发展，已经形成了良好的品牌形象和市场口碑，有助于提升市场份额和客户忠诚度。

竞争劣势：

1. 行业周期性波动：生猪和肉鸡价格具有明显的周期性波动，这会对公司的盈利水平产生一定影响。虽然公司通过优化养殖结构、控制养殖成本等方式来应对猪价波动，但仍难以完全避免周期性波动带来的风险。
2. 原材料价格波动：饲料等原材料价格波动也会对公司的盈利能力产生影响。原材料价格的上涨会增加养殖成本，从而压缩公司的利润空间。
3. 疫病风险：疫病是养殖业面临的重要风险之一。一旦发生大规模疫病，不仅会对公司的养殖业务造成直接损失，还可能影响公司的品牌形象和市场口碑。

综上所述，温氏股份在农牧业领域具有显著的竞争优势，但同时也面临着一些挑战和风险。未来，公司需要继续加强技术创新和产业链延伸，提高产品质量和附加值，以应对市场竞争和行业变化。

一、主营业务趋势

温氏股份是一家跨地区现代农牧企业集团，主营畜禽养殖业务，并拥有完善的配套产业链。该公司是农业产业化国家重点龙头企业和国家级创新型企业，拥有国家生猪种业工程技术研究中心等重要科研平台。公司掌握畜禽育种、饲料营养、疫病防治等核心技术，并构建了完善的饲料品控和疫病防控管理体系，确保产品质量安全。

温氏股份主营肉猪、肉鸡养殖，兽药、肉制品等。2023年营收899亿，其中肉猪类占54%，肉鸡类占40.8%，其他养殖占3%，其他合计占2.3%。公司业务多元化，以肉猪、肉鸡养殖为核心。

温氏股份主营业务发展趋势显示，肉猪类营收在波动中增长，2023年达到485亿的高峰。肉鸡类营收稳步上升，从2019年的268亿增至2023年的367亿。其他养殖类和其他合计业务营收总体保持稳定，但个别年份有所波动。

二、赢利能力

温氏股份盈利能力表现波动较大，平均ROE、毛利润率和净利润率均低于农业综合行业水平。ROE方面，温氏股份五年平均为3.3%，较行业-4.6%高出8.9个百分点。毛利润率平均11.1%，低于行业平均23.8%的12.7个百分点。净利润率平均1.7%，低于行业平均3.6%的1.9个百分点。营收现金比率和净利润现金比率表现稳定，略高于行业平均水平。整体而言，温氏股份在盈利能力上仍有提升空间。

三、财务质量

温氏股份近年盈利质量波动较大。非经营损益占比高，尤其投资收益对净利润影响较大。2019至2022年，非经营损益占比逐年上升，而2021年和2023年净利润为负，显示公司盈利能力不稳定。资产减值与信用减值损失显著，对利润产生负面影响。整体而言，温氏股份的盈利质量有待提升。

温氏股份近年资产持续增长，固定资产和清理占据主导地位，稳定在35%以上。存货和生产性生物资产稳步增长，显示公司运营稳健。在建工程占比逐年下降，使用权资产占比上升，反映公司资产结构持续优化。整体而言，温氏股份资产质量良好，结构趋于合理。

温氏股份近年来财务指标显示，总资产负债率持续上升，尤其在2021年显著增长至64.1%，之后虽有所回落，但仍处高位。有息负债率也呈增长趋势，但2022年后趋稳。少数股东权益和损益占比波动较小，整体稳中有升。这表明公司负债压力增大，需关注偿债能力及股东权益变动。

四、股东信息

20240331
温均生 持有 167789100.0 股，占比 2.52，变动 不变；
温木桓 持有 126491854.0 股，占比 1.9，变动 不变；
温志芬 持有 152620602.0 股，占比 2.29，变动 不变；
黎沃灿 持有 157222482.0 股，占比 2.36，变动 不变；
严居能 持有 127531768.0 股，占比 1.92，变动 不变；
梁焕珍 持有 171407953.0 股，占比 2.58，变动 不变；
黄伯昌 持有 130531199.0 股，占比 1.96，变动 不变；
温小琼 持有 155287256.0 股，占比 2.33，变动 不变；
严居然 持有 179824658.0 股，占比 2.7，变动 不变；
温鹏程 持有 259963578.0 股，占比 3.91，变动 不变；